Analistas recortan a 0.4 % la expectativa de crecimiento del PIB de México para 2025

Las perspectivas de crecimiento económico para México se debilitan nuevamente. Analistas del sector privado ajustaron a la baja su proyección de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2025, al reducirla de 0.5 % a 0.4 %, de acuerdo con la más reciente Encuesta de Expectativas elaborada por Citi México. El ajuste también alcanzó a las previsiones para 2026, que pasaron de 1.4 % a 1.3 %, reflejando un escenario de menor dinamismo en el mediano plazo.

El sondeo, que incorpora la opinión de 32 grupos de análisis de bancos, casas de bolsa, ‘traders’ y ‘brokers’, revela marcadas diferencias entre las instituciones. El pronóstico más optimista para el cierre de 2025 es el de Bank of America, con una expansión de 0.6 %, mientras que Scotiabank y Valmex anticipan un crecimiento de apenas 0.1 %, una cifra muy por debajo del rango estimado por el propio Gobierno de México, que oscila entre 1.5 % y 2.3 %. Fuentes cercanas al análisis señalan que la desaceleración responde tanto a un entorno externo menos favorable como a señales de enfriamiento en el consumo y la inversión.

En materia de política monetaria, los participantes de la encuesta mantienen su expectativa de que el Banco de México recorte en diciembre su tasa de interés de referencia en 25 puntos base. La mediana de las estimaciones para la tasa al cierre de 2025 se sostiene en 7 %, lo que sugiere que, pese a la desaceleración económica, la postura monetaria seguiría siendo relativamente restrictiva durante gran parte del próximo año.

En el frente inflacionario, el reporte muestra un ligero deterioro en las previsiones. La expectativa para la inflación general de 2025 fue ajustada al alza a 3.79 %, mientras que la inflación subyacente, que excluye los precios de mayor volatilidad como energéticos y productos agropecuarios, se mantuvo en 4.23 %, aún por encima del objetivo permanente de 3 % del banco central. A más largo plazo, la mediana de la inflación anual promedio para el periodo 2027–2031 se mantiene sin cambios en 3.7 %.

Respecto al tipo de cambio, el consenso de los analistas prevé que el peso mexicano cierre 2025 en 18.51 unidades por dólar. Para 2026, la proyección se ajustó ligeramente a la baja, al estimar una cotización de 19.2 pesos por dólar, por debajo de los 19.31 previstos en la encuesta anterior, lo que sugiere una expectativa de relativa estabilidad cambiaria en el mediano plazo.

El ajuste en las proyecciones de crecimiento confirma un tono de mayor cautela entre los inversionistas y analistas financieros, en un contexto donde la economía mexicana enfrenta presiones externas, retos internos de inversión y un entorno monetario todavía restrictivo. La baja expectativa para 2025 perfila un año de crecimiento marginal, con implicaciones directas para el empleo, la recaudación y el margen de maniobra de la política económica.