Nvidia busca asegurar su futuro en China mientras se endurece la batalla por los chips de inteligencia artificial

La tecnológica Nvidia ha retomado el foco en China, su segundo mayor mercado global, en un momento decisivo para la industria de semiconductores. En medio de tensiones geopolíticas y restricciones cada vez más estrictas, el CEO de la compañía, Jensen Huang, inició esta semana un viaje discreto a Shanghái, con el objetivo de fortalecer vínculos locales y negociar la venta condicionada de chips avanzados como el H200.

Este procesador, el segundo más potente de Nvidia para aplicaciones de inteligencia artificial, fue aprobado por Washington para su venta a China bajo estrictas limitaciones de volumen y uso. Sin embargo, en respuesta, Pekín habría ordenado a sus empresas tecnológicas pausar nuevos pedidos a fabricantes extranjeros, impulsando en paralelo una política de autosuficiencia que prioriza el desarrollo de chips nacionales.

Analistas como los de Trivium China consideran que los H200 representan “el techo legal” que las empresas chinas pueden alcanzar actualmente, lo que los vuelve clave para mantener su competitividad en el desarrollo de IA. A pesar de ello, Bloomberg reporta que las ventas de Nvidia en China cayeron un 45 % en el último trimestre de 2025, reflejando el impacto inmediato de las restricciones y las tensiones en curso.

De acuerdo con Capital Economics, las autoridades chinas estarían considerando permitir la compra limitada de chips como el H200, pero con condiciones: las grandes tecnológicas deberán adquirir cuotas mínimas de chips fabricados localmente para acceder a los más potentes. Esta estrategia apunta a proteger la naciente industria china de semiconductores mientras se amortigua el rezago frente a compañías como Nvidia.

Desde Wall Street, la visión sobre el futuro de la compañía es mixta. Morgan Stanley y Bank of America mantienen una perspectiva positiva, resaltando que Nvidia conserva una posición dominante incluso sin contar con el mercado chino. En cambio, Seaport Research advierte que el ascenso de proveedores locales y la caída de la cuota de mercado en China podrían debilitar a la empresa en el mediano plazo, especialmente si se erosionan ventajas como su plataforma CUDA frente a nuevas alternativas.

En paralelo, la presión sobre la cadena de suministro también crece. Con más de dos millones de chips H200 ya reservados por empresas chinas para 2026, Nvidia explora junto con TSMC cómo aumentar la capacidad de producción y responder a la demanda, mientras ajusta su estrategia ante un entorno cada vez más fragmentado.

Por su parte, China acelera su apuesta por la autonomía tecnológica con medidas que ya muestran resultados bursátiles: empresas locales como Moore Threads han debutado con ganancias a triple dígito, mientras que los gigantes SMIC y Hua Hong han visto subir sus acciones en lo que va de 2026.

No obstante, los expertos advierten que el ecosistema chino aún enfrenta serias limitaciones. Según la analista Leah Fahy, las firmas nacionales siguen rezagadas en capacidades tecnológicas y enfrentan escasez de suministros clave. Además, la dependencia de maquinaria avanzada, como la litografía holandesa o las tecnologías de fotorresistencia japonesas, representa un obstáculo estructural difícil de superar a corto plazo.

El viaje de Huang y la renovada atención de Nvidia sobre China reflejan el intento de la compañía de navegar una de las arenas más complejas del actual tablero tecnológico global, en donde las decisiones políticas son tan determinantes como la innovación misma.